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本報(bào)記者 楊 潔

7月26日，首批7單混合型科創(chuàng)票據(jù)完成發(fā)行，進(jìn)一步填補(bǔ)債券市場(chǎng)混合性資金缺口，實(shí)現(xiàn)從債到股的光譜效應(yīng)，持續(xù)拓寬科創(chuàng)金融服務(wù)的深度和廣度。

在中國(guó)人民銀行的指導(dǎo)下，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“交易商協(xié)會(huì)”）為解決不同發(fā)展階段的科技型企業(yè)對(duì)長(zhǎng)期、穩(wěn)定、股債混合性資金的需求，創(chuàng)新推出混合型科創(chuàng)票據(jù)。

(相關(guān)資料圖)

在業(yè)內(nèi)人士看來，首批混合型科創(chuàng)票據(jù)完成發(fā)行，有利于引導(dǎo)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)以股權(quán)投資思維與科技型企業(yè)共成長(zhǎng)，加強(qiáng)種子期、初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期等科技型企業(yè)融資支持力度，并保障和豐富投資人收益來源。

股、債合力助推科技創(chuàng)新

《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)公開信息梳理，首批7單混合型科創(chuàng)票據(jù)發(fā)行金額達(dá)22億元，債券期限多為3年、5年，票面利率多在2.9%以上。

作為此次發(fā)行人之一的上海臨港經(jīng)濟(jì)發(fā)展（集團(tuán)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上海臨港”）積極參與混合型科創(chuàng)票據(jù)發(fā)行，募集資金主要用于對(duì)科技創(chuàng)新領(lǐng)域的企業(yè)股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資基金出資及置換，積極推動(dòng)金融精準(zhǔn)支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域，加速科技成果轉(zhuǎn)化，賦能產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

記者了解到，在混合型科創(chuàng)票據(jù)首批試點(diǎn)推出之際，中國(guó)人民銀行上海總部積極推動(dòng)，主承銷商交通銀行第一時(shí)間匹配上海臨港融資需求，并在交易商協(xié)會(huì)的指導(dǎo)下，積極幫助發(fā)行人梳理科創(chuàng)標(biāo)的資產(chǎn)、設(shè)計(jì)轉(zhuǎn)股選擇權(quán)方案，破解企業(yè)股性資金不足等現(xiàn)實(shí)困境。

市場(chǎng)人士表示，本期上海臨港發(fā)行的混合型科創(chuàng)票據(jù)將債券與投資者未來“轉(zhuǎn)股權(quán)”相鏈接，打通了資本市場(chǎng)從債權(quán)投資向創(chuàng)業(yè)股權(quán)投資轉(zhuǎn)換、共享企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展價(jià)值的“最后一公里”，為產(chǎn)業(yè)與創(chuàng)投機(jī)構(gòu)進(jìn)一步拓寬資金來源、豐富退出方式、提高周轉(zhuǎn)效能打開了廣闊空間，為金融支持科技型企業(yè)融資的一次標(biāo)桿性創(chuàng)新實(shí)踐。

同為首批發(fā)行人之一的四川發(fā)展（控股）有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“四川發(fā)展”）是四川省最大的省屬國(guó)有企業(yè)。今年1月份，四川發(fā)展出資并購某藥業(yè)公司51%的股權(quán)。四川發(fā)展相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，企業(yè)發(fā)行的混合型科創(chuàng)票據(jù)將債券利率掛鉤所并購藥業(yè)公司的估值增長(zhǎng)率，精準(zhǔn)對(duì)接科技創(chuàng)新領(lǐng)域股權(quán)投資需求，有效聯(lián)結(jié)了債券投資人和股權(quán)投資人，成功試水股、債合力助推科技創(chuàng)新。

“金融服務(wù)科技創(chuàng)新又增添一大有力工具”，建設(shè)銀行投資銀行部總經(jīng)理錢理紅對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“建設(shè)銀行在得知交易商協(xié)會(huì)響應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切，擬推出混合型科創(chuàng)票據(jù)時(shí)，立即行動(dòng)，與四川發(fā)展攜手推進(jìn)這一有里程碑意義的創(chuàng)新升級(jí)實(shí)踐。本次混合型科創(chuàng)票據(jù)的成功發(fā)行，讓我們看到了投資人對(duì)這一創(chuàng)新品種的認(rèn)可，感受到了債券市場(chǎng)助力科技創(chuàng)新、支持產(chǎn)業(yè)升級(jí)的熱情。接下來，將向更多發(fā)行人和投資人推介混合型科創(chuàng)票據(jù)，充分發(fā)揮創(chuàng)新產(chǎn)品聯(lián)通股、債的積極作用，為加快實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)貢獻(xiàn)力量?！?/p>

進(jìn)一步激活企業(yè)創(chuàng)新力

首批混合型科創(chuàng)票據(jù)的發(fā)行，成功讓發(fā)行企業(yè)“專利”變“紅利”，進(jìn)一步激活了企業(yè)創(chuàng)新力。

“建筑施工領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)激烈，資金需求較大，高質(zhì)量的融資結(jié)構(gòu)和低成本的融資資金對(duì)于企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要?！焙笔÷窐蚣瘓F(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“湖北路橋”）相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，此次參與首批混合型科創(chuàng)票據(jù)的發(fā)行，通過質(zhì)押公司135項(xiàng)專利權(quán)實(shí)現(xiàn)了融資成本的有效降低，優(yōu)化了公司的融資結(jié)構(gòu)，盤活了企業(yè)在建筑施工領(lǐng)域積累下來的多項(xiàng)無形資產(chǎn)，拓寬了融資渠道，實(shí)實(shí)在在為企業(yè)發(fā)展“解渴”。

作為本筆混合型科創(chuàng)票據(jù)的主承銷商，興業(yè)銀行投資銀行部總經(jīng)理林舒告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，湖北路橋作為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)豐富，在了解到企業(yè)存在盤活專利權(quán)資產(chǎn)并構(gòu)建優(yōu)質(zhì)融資渠道的訴求后，興業(yè)銀行在交易商協(xié)會(huì)的指導(dǎo)下迅速開展產(chǎn)品設(shè)計(jì)，力求精準(zhǔn)匹配客戶需求，針對(duì)客戶存量專利權(quán)進(jìn)行有效盤活，在國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局等部門的支持下進(jìn)行試點(diǎn)突破，有效解決客戶高質(zhì)量發(fā)展中的融資難題。本筆混合型科創(chuàng)票據(jù)的成功發(fā)行，使得企業(yè)核心優(yōu)勢(shì)與融資訴求緊密結(jié)合，為國(guó)內(nèi)專利權(quán)質(zhì)押債券融資提供了創(chuàng)新案例，也將形成金融灌溉科技創(chuàng)新實(shí)體企業(yè)的良好示范效應(yīng)。

混合型科創(chuàng)票據(jù)的發(fā)行，也有效實(shí)現(xiàn)了科創(chuàng)金融改革試驗(yàn)區(qū)內(nèi)相關(guān)主體的多方受益。

對(duì)南京金融改革試驗(yàn)區(qū)內(nèi)的發(fā)行主體而言，南京市交通建設(shè)投資控股（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“南京交通集團(tuán)”）負(fù)責(zé)人告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“混合型科創(chuàng)票據(jù)為金融改革試驗(yàn)區(qū)內(nèi)企業(yè)開辟了支持科創(chuàng)全生命周期融資、解決科創(chuàng)基金投資資金來源問題的新路徑?！?/p>

據(jù)中國(guó)人民銀行南京分行營(yíng)業(yè)管理部主任劉云生介紹，南京科創(chuàng)金融改革試驗(yàn)區(qū)聚集高新技術(shù)企業(yè)超萬家，有各類科技型中小企業(yè)2萬余家，科創(chuàng)金融需求潛力巨大?；旌闲涂苿?chuàng)票據(jù)的率先發(fā)行，將進(jìn)一步拓展全市科創(chuàng)企業(yè)的融資渠道，有效發(fā)揮混合型金融創(chuàng)新的示范和引領(lǐng)作用，同時(shí)也將有效發(fā)揮各金融機(jī)構(gòu)的比較優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化融合聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，為股權(quán)+債權(quán)雙輪驅(qū)動(dòng)提供更大助力，有利于南京在更高層面、更廣領(lǐng)域開展產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈資源整合，進(jìn)一步推進(jìn)科創(chuàng)-產(chǎn)業(yè)-金融實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。