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股指期貨會(huì)影響大盤嗎?

1.對(duì)股市資金規(guī)模的影響由于股指期貨具有交易成本低、保證金比例低、杠桿倍數(shù)高等特點(diǎn)，股指期貨的推出在短期內(nèi)將會(huì)降低部分偏愛高風(fēng)險(xiǎn)的投資者由股票市場(chǎng)轉(zhuǎn)向期指市場(chǎng)，產(chǎn)生一定的資金擠出效應(yīng)，股市的資金會(huì)流向期市，造成股市暫時(shí)失血。日本初期就遭遇過(guò)這種情況。股指期貨還有另一個(gè)效應(yīng)，即可吸引場(chǎng)外資金。

2.對(duì)股市流動(dòng)性的影響股指期貨發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)表明，股指期貨和股票市場(chǎng)交易具有相輔相成相互促進(jìn)的關(guān)系。股指期貨會(huì)因套利、套期保值及其他投資策略的大量需求而增加對(duì)股票交易的需求，從而增加股票市場(chǎng)的流動(dòng)性。股指期貨的推出不是減少而是擴(kuò)大了股票市場(chǎng)的交易量，活躍了股票市場(chǎng)，使得股市的流動(dòng)性增加。

3.對(duì)股市結(jié)構(gòu)的影響股指期貨的推出將加大股市的兩極分化，資金配置將大量向指標(biāo)股傾斜，藍(lán)籌股的資金聚集度進(jìn)一步加大。我國(guó)股票市場(chǎng)的一個(gè)重要特點(diǎn)是股指由一小部分的大盤藍(lán)籌股拉動(dòng)，因此，常常出現(xiàn)大多數(shù)股票下跌而股指上漲的現(xiàn)象。股指期貨推出以后，機(jī)構(gòu)投資者的避險(xiǎn)和套利操作將使其對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)上的指標(biāo)股需求大量增加，推動(dòng)指標(biāo)股的價(jià)格上漲，指標(biāo)股價(jià)格的上漲又會(huì)吸引大量散戶跟進(jìn)，進(jìn)一步推動(dòng)股價(jià)的上漲;而非指標(biāo)股活躍程度會(huì)日漸萎縮，小盤股的流動(dòng)性將會(huì)逐漸喪失，慢慢的被邊緣化。

4.對(duì)股價(jià)波動(dòng)率的影響股指期貨在短期有“助漲助跌”的作用，長(zhǎng)期可以穩(wěn)定股價(jià)，使股市估值趨于合理。在短期內(nèi)，股指期貨會(huì)在牛市助漲，熊市助跌。股指期貨具有高杠桿低成本的特點(diǎn)，牛市中，投資者買入股指期貨，套利者將賣出期貨，買入股票，因而，推動(dòng)股指加速上漲;而在熊市中，投資者看空后市，將大量賣出股指期貨，套利者將買入股指期貨，賣出現(xiàn)貨，因而，推動(dòng)現(xiàn)貨指數(shù)加速下跌。

股指期貨對(duì)股市的影響

1.價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理：股指期貨作為股票市場(chǎng)的重要衍生品，為投資者提供了一種風(fēng)險(xiǎn)管理工具，可以幫助投資者規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，股指期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)作用也可以反映市場(chǎng)對(duì)未來(lái)股價(jià)走勢(shì)的預(yù)期，對(duì)于股票市場(chǎng)的價(jià)格形成具有一定的引導(dǎo)作用。

2.投資流動(dòng)性：股指期貨市場(chǎng)的開放也為股票市場(chǎng)提供了更大的投資流動(dòng)性。通過(guò)股指期貨市場(chǎng)的交易，投資者可以在更廣泛的市場(chǎng)上進(jìn)行投資和交易，從而增加了資本市場(chǎng)的流動(dòng)性。

3.股市波動(dòng)：股指期貨的交易會(huì)受到市場(chǎng)的預(yù)期和消息的影響，因此它的波動(dòng)也會(huì)影響到股票市場(chǎng)的波動(dòng)。當(dāng)股指期貨市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)時(shí)，可能會(huì)引起股票市場(chǎng)的連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致市場(chǎng)上的股票價(jià)格波動(dòng)。

4.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：股指期貨市場(chǎng)的波動(dòng)性也可能導(dǎo)致股票市場(chǎng)出現(xiàn)更大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)投資者大量買賣股指期貨時(shí)，可能會(huì)導(dǎo)致股票市場(chǎng)的整體風(fēng)險(xiǎn)水平上升，從而對(duì)股票市場(chǎng)的穩(wěn)定性產(chǎn)生影響。