新三板擴(kuò)容對(duì)市場(chǎng)的影響有多大？新三板股票來(lái)源有哪些？
新三板擴(kuò)容對(duì)市場(chǎng)的影響有多大?
先說(shuō)三板市場(chǎng)是怎么形成的。2000年，為了解決主板市場(chǎng)的退市公司和停止交易的法人股市場(chǎng)的兩家公司之間的股份轉(zhuǎn)讓問(wèn)題，中國(guó)證券行業(yè)協(xié)會(huì)出面協(xié)調(diào)證券一些公司建立了代理股份轉(zhuǎn)讓制度，稱(chēng)為“三板”。第三屆董事會(huì)于2001年7月16日正式開(kāi)幕。三板市場(chǎng)包括：來(lái)自退市，主板市場(chǎng)的公司，在原STAQ和NET系統(tǒng)上市的公司。“新三板”市場(chǎng)是指2006年1月在中關(guān)村科技園設(shè)立的市場(chǎng)，非上市股份有限公司進(jìn)行了代辦股份制的轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)。因?yàn)樯鲜泄径际歉呖萍计髽I(yè)，所以叫“新三板”。
“新三板擴(kuò)容”是指擴(kuò)大中關(guān)村科技園非上市有限公司代理股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點(diǎn)園區(qū)范圍，增加代理系統(tǒng)托管的證券公司數(shù)量，將范圍擴(kuò)大到其他符合條件的國(guó)家高新技術(shù)園區(qū)，同時(shí)允許個(gè)人投資者進(jìn)入。這就是蘇州高新和【張江高科(600895)、股吧】等高科技園區(qū)的股票最近飆升的原因。
作為一個(gè)重要的場(chǎng)外交易市場(chǎng)，新三板的擴(kuò)容豐富了中國(guó)的資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。但對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的中小板和創(chuàng)業(yè)板股票有一定的擠出效應(yīng)。由于未來(lái)大多數(shù)高科技企業(yè)可以直接在新三板市場(chǎng)上市交易和融資，二級(jí)市場(chǎng)上市將不再成為一種非常稀缺的資源，中小板和創(chuàng)業(yè)板股票的價(jià)值將被重估，這將抑制中小板和創(chuàng)業(yè)板高市盈率的發(fā)行。
新三板擴(kuò)容將直接惠及創(chuàng)投公司，如股權(quán)基金的私募。過(guò)去，創(chuàng)投公司的退出主要是通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)上市來(lái)實(shí)現(xiàn)的。未來(lái)，創(chuàng)投公司不僅可以通過(guò)新三板市場(chǎng)轉(zhuǎn)移現(xiàn)有投資項(xiàng)目，還可以更方便地找到優(yōu)質(zhì)公司進(jìn)行投資。因此，私募股權(quán)基金等創(chuàng)投投資將成為未來(lái)市場(chǎng)的熱點(diǎn)。
新三板擴(kuò)容也為價(jià)值投資者提供了一個(gè)平臺(tái)，使價(jià)值投資成為可能。無(wú)論是個(gè)人還是機(jī)構(gòu)投資者，投資新三板公司的資金在短期內(nèi)，都無(wú)法收回，即使收回，投資回報(bào)一般也不會(huì)太高。因此，新三板市場(chǎng)更適合注重價(jià)值投資的投資者。
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