恒通方式指的是什么內(nèi)容？ 恒通方式的特點(diǎn)是什么內(nèi)容？
恒通方式指的是什么內(nèi)容?
我國(guó)證券市場(chǎng)上已出現(xiàn)的股權(quán)收購(gòu)，有“寶安方式”和“恒通方式”兩種基本方式。
恒通方式是指收購(gòu)上市公司的非流通部分股。
由于我國(guó)上市公司股分為流通部分和非流通部分，兩部分在經(jīng)濟(jì)質(zhì)和經(jīng)濟(jì)價(jià)值上具有一定的差別，這就為不同方式的收購(gòu)提供了基礎(chǔ)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，上市公司的非流通股終將要轉(zhuǎn)變?yōu)榱魍ü?，但這類股的產(chǎn)權(quán)質(zhì)決定了其即便轉(zhuǎn)變?yōu)榱魍ü?，其大部分仍將集中在少?shù)國(guó)大股東手中，這一部分股權(quán)的轉(zhuǎn)讓，適合于恒通方式而不是寶安方式。
恒通方式的特點(diǎn)是什么內(nèi)容?
1、收購(gòu)方與被收購(gòu)方大股東之間通過友好協(xié)商，實(shí)行大額協(xié)議轉(zhuǎn)讓。
2、大額一次的轉(zhuǎn)讓，因而不受5%公告和2%再公告等條款約束。
3、當(dāng)收購(gòu)量超過30%，在取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)的豁免后,無需發(fā)出收購(gòu)要約。
因此，恒通方式的收購(gòu)成本和收購(gòu)效率將遠(yuǎn)優(yōu)于寶安方式。當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)寶安方式收購(gòu)行為時(shí)，被收購(gòu)股的市價(jià)可能出現(xiàn)大幅波動(dòng)，從而可為市場(chǎng)長(zhǎng)、短線投人提供一次極好的獲利機(jī)會(huì)。
股權(quán)收購(gòu)導(dǎo)致股市價(jià)上漲的原因有：
1、收購(gòu)方買盤對(duì)股價(jià)的推進(jìn)。
2、消息公告促成的市場(chǎng)追漲行為。
3、被收購(gòu)公司的反收購(gòu)策略，即被收購(gòu)方通過增加股利分配、重估股凈資產(chǎn)含量或公開秘密技術(shù)成果等方法拉抬公司股價(jià)、提高收購(gòu)成本。
“白馬騎士”行為，即被收購(gòu)方的關(guān)聯(lián)公司為反收購(gòu)而在市場(chǎng)進(jìn)行的競(jìng)爭(zhēng)收購(gòu)，或被收購(gòu)方關(guān)聯(lián)公司應(yīng)被收購(gòu)公司要求，以較優(yōu)惠的條件達(dá)成善意收購(gòu)，優(yōu)惠條件包括以更高的價(jià)格買入公司股和對(duì)目標(biāo)公司的人事安排給予保證等。
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