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今日訊!使用權資產折現(xiàn)率怎么確定?折現(xiàn)率越大凈現(xiàn)值越小怎么理解?

時間:2023-07-07 09:33:08 來源:經濟新聞網 發(fā)布者:DN032

使用權資產折現(xiàn)率怎么確定?

使用權資產折現(xiàn)率確定步驟如下:

1、確定無風險利率,這是沒有風險的投資的預期回報率,通常使用國債利率或類似投資的利率作為無風險利率。

2、確定市場風險溢價,市場風險溢價是指股票市場預期的回報率與無風險利率之間的差異,該值通?;谑袌鲋笖?shù),來計算。

3、確定資產特定風險溢價,資產特定風險溢價是指投資者要求的額外回報率,以承擔與該特定資產相關的風險,這個值因資產的特性而異,資產類型,行業(yè)和所在地區(qū)等。

4、計算使用權資產折現(xiàn)率,將無風險利率,市場風險溢價和資產特定風險溢價相加,得出使用權資產折現(xiàn)率。

5、具體計算公式為,使用權資產折現(xiàn)率=無風險利率+市場風險溢價+資產特定風險溢價。

折現(xiàn)率越大凈現(xiàn)值越小怎么理解?

因為折現(xiàn)率代表必要收益率,是風險的函數(shù),風險越大的未來現(xiàn)金流量,投資者要求獲得的必要收益率越高,愿意付出的當前投資額也就是現(xiàn)值,越少。

投資者往往以一個很低的折現(xiàn)率來折現(xiàn)那些盈利穩(wěn)定的公司的未來現(xiàn)金流,因為他們相信那些公司未來現(xiàn)金流出現(xiàn)風險的可能性很低。相對于承諾未來某一時點收益率會很好的公司,一個理性的投資者更愿意為一家現(xiàn)在就有利可圖的公司支付更多。

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