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來源：證券時報網

近日，“建信金風新能源封閉式基礎設施基金”正式獲得受理，意味著我國REITs市場首單民營新能源REIT正式通過發(fā)改委審核，并有望通過證監(jiān)會審核發(fā)行上市。此外，9月8日，證監(jiān)會公告，擬將公募REITs試點資產類型拓展至消費基礎設施，不少上市公司已經躍躍欲試，并著手將旗下資產申請試點發(fā)行公募REIT項目。

在REITs進入常態(tài)化發(fā)行節(jié)奏后，此前火爆的二級市場也趨于冷靜，年內整體跌幅超7%，但近期政策利好頻出，讓陰跌許久的行情有了點起色。有機構分析，長線資金或已逐步建倉REITs產品。

(資料圖片)

首單民營新能源

REITs項目上報

近日，據證監(jiān)會、深交所網站披露，“建信金風新能源封閉式基礎設施證券投資基金”項目已獲受理。項目發(fā)起人是金風科技，原始權益人是青島天潤啟航投資有限公司，基金管理人是建信基金管理有限責任公司。

截至9月10日，新能源REITs已發(fā)行上市兩只，分別為中信建投國家電投新能源REIT和中航京能光伏REIT，建信金風新能源REIT不僅是第三只新能源REITs，還是首單民間投資清潔能源REITs項目。除了已上市的28只產品外，目前還有易方達廣州開發(fā)區(qū)高新產業(yè)園REIT、工銀瑞信河北高速集團高速公路REIT已于6月上報待批，兩者在深交所和上交所的最新狀態(tài)分別為已問詢和已反饋。

此外，9月8日，根據安徽省招標投標信息網公示，長盛基金聯合國泰君安證券成功中標安徽中安創(chuàng)谷公募REITs項目，其中國泰君安證券擔任財務顧問，長盛基金則作為公募REITs的管理人。

值得一提的是，上述建信金風REIT的賣點是該基金為首單民營新能源REIT。年內還有上市公司廣安愛眾擬作為原始權益人，以橫江水電站為底層資產開展基礎設施公募REIT的申報發(fā)行工作，九州通擬在湖北選取部分醫(yī)藥物流倉儲資產及配套設施作為首批入池資產，開展醫(yī)藥物流倉儲公募REIT的申報發(fā)行工作。

長期以來，民營經濟在新能源領域扮演著“生力軍”的角色，且民營企業(yè)融資難、融資貴的問題也是由來已久。中信證券首席經濟學家明明表示，往后看，預計推動REITs市場多層次發(fā)展的政策或逐步加碼，一級市場的擴容、各類增量資金逐步進入二級市場都值得期待。

上市公司積極響應

對于將公募REITs試點資產類型拓展至消費基礎設施，中航基金宋鑫認為，由于消費基礎設施項目投資金額高且投資回收周期長，通過將消費基礎設施項目打包發(fā)行REITs，能引入社會資本，增強持有消費基礎設施資產的公司資本實力，擴大業(yè)務規(guī)模，促進資金融通?；厥召Y金可用于新項目投資建設，改善消費條件，創(chuàng)新消費場景，是商業(yè)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的方向。

上市公司已積極響應，如百聯股份公告稱，公司作為原始權益人，擬以項目公司持有的坐落于上海市楊浦區(qū)淞滬路8號的上海又一城購物中心項目作為基礎設施項目申報發(fā)行公募REIT;天虹股份也公告，擬以其下屬公司持有的消費基礎設施項目申請試點發(fā)行公募REIT項目。

華夏基金表示，消費基礎設施REITs落地的意義及緊迫性主要為以下幾個方面：首先，消費基礎設施REITs是落實擴大內需戰(zhàn)略并支持國內消費的重要舉措，推動消費基礎設施REITs發(fā)展，能夠實現以投資帶動消費，惠及民生同時服務實體經濟;其次，發(fā)行消費類基礎設施REITs有助于盤活存量資產并優(yōu)化投融資模式，從而提升消費的空間載體，改善消費條件，優(yōu)化消費場景。

長線資金正在入場

三年前REITs基金正式出世，憑借著優(yōu)質的底層資產與“新生事物”的加持，首批產品上市伊始就獲各路資金熱捧，爆款屢見不鮮。但當REITs進入常態(tài)化發(fā)行節(jié)奏后，二級市場也趨于冷靜，年內整體跌幅超7%，近期雖然略有回溫，但離此前高位仍有不小差距。

此番回暖源于7月份易方達基金、天弘基金等多家基金公司公告旗下部分公募FOF基金將公募REITs明確納入投資范圍。據了解，多數公募FOF具有負債端最短持有期條款，期限與公募REITs投資較為匹配，可充分利用負債端期限優(yōu)勢提高投資公募REITs的擇時勝率。有機構預計，中長期看，公募REITs二級市場的微觀交易結構有望在公募FOF入市后得到改善，包括投資者結構、同向交易特征、解禁時點壓力等。

資金的入場是“盤活”REITs行情的核心因素，中金公司研報分析，截至二季度末，流通盤前十大持有機構顯示長線資金或已逐步建倉。

具體來看，部分保險資金于上半年開始發(fā)力建倉REITs市場，且保險資金作為市場的主要長線參與者，更加偏好產權類。截至6月30日，保險資金占產權及經營權前十大流通盤比例分別為41%和29%，總計持有前十大流通盤市值達70億元，較去年末增加約10億元。

此外，信托也開始加速布局REITs市場。本次新進入流通盤持有人中鐵信托，截至6月30日累計持有市值達到11.62億元，彰顯其對REITs市場的配置信心。

券商(自營及做市)整體倉位變化幅度不大，按8月31日收盤價計算，截至6月30日前十大流通盤持倉總量前三名分別為中金公司、東興證券和申萬宏源證券，持倉市值分別為22.60億元、8.53億元和7.77億元，均較去年末有所增加。